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Rediff.com»व्यवसाय» 'मुद्रास्फीति के दूसरी और तीसरी तिमाही में औसतन 7% से ऊपर रहने की संभावना'

'Q2 और Q3 में मुद्रास्फीति औसतन 7% से ऊपर रहने की संभावना'

द्वाराशोभा वारियर
अंतिम बार अपडेट किया गया: 03 जून, 2022 09:59 IST
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'वित्त वर्ष 2023 की मुद्रास्फीति के परिणाम व्यापक अंतर से आरबीआई के मौजूदा पूर्वानुमान से अधिक होने की संभावना है।'

फोटो: शैलेश एंड्राडे

2022 के अप्रैल में भारत में वार्षिक मुद्रास्फीति दर 7.79% थी, जो मई 2014 के बाद सबसे अधिक बताई जाती है।

खाद्य मुद्रास्फीति लगातार सातवें महीने बढ़कर 8.38% हो गई, जो 2020 के नवंबर के बाद से एक नई ऊंचाई है।

तेल और वसा की कीमत में 17.28% और सब्जियों में 15.41% की वृद्धि हुई।

सीएमआईई की रिपोर्ट के अनुसार, अप्रैल 2022 में कुल बेरोजगारी दर बढ़कर 7.83% हो गई, जबकि मार्च में यह 7.60% थी।

संयुक्त राष्ट्र की एक रिपोर्ट के अनुसार, 2022 में भारत के 6.4% बढ़ने का अनुमान है।

इसके बाद आरबीआई ने रेपो रेट में बढ़ोतरी की।

ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स की रिपोर्ट कहती है, 'हम इस बात से कम आश्वस्त हैं कि वास्तविक नीति दर उतनी ही तेजी से सकारात्मक हो जाएगी जितनी तेजी से बाजार को उम्मीद है।

रिपोर्ट के अनुसार, भारत की मुद्रास्फीति अभी चरम पर है।

"दरों में बढ़ोतरी उचित है और आरबीआई की विश्वसनीयता को बहाल करने के लिए भविष्य में बढ़ोतरी को आगे बढ़ाने के लिए एक मजबूत मामला है।"प्रियंका किशोरऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स रिपोर्ट लिखने वाले भारत और एसईए (दक्षिण पूर्व एशिया) अर्थशास्त्र के प्रमुख बताते हैंRediff.com'एसशोभा वारियरदो-भाग वाले साक्षात्कार के पहले भाग में:

 

उदाहरण: उत्तम घोष/Rediff.com

आपकी रिपोर्ट में कहा गया है कि आरबीआई रेपो रेट बढ़ाने के मामले में पूरी तरह से अलग है। आप क्यों कहते हैं कि यह निशान से बाहर था?

मैंने सोचा कि इस लोकप्रिय क्रिकेट वाक्यांश का उपयोग करना उचित था।

नीतिगत दर में वृद्धि का आरबीआई का निर्णय, हालांकि अनिर्धारित था, मेरे सहित कई भारतीय अर्थशास्त्रियों के लिए राहत के रूप में आया होगा।

मैं कुछ समय के लिए मौद्रिक सख्ती को कम करने के वृहद-वित्तीय जोखिमों पर प्रकाश डाल रहा हूं।

कुछ अर्थशास्त्रियों की आलोचना यह है कि आरबीआई सिर्फ वही कर रहा था जो संयुक्त राज्य अमेरिका और पश्चिमी यूरोप कर रहे थे जहां बाजार में तरलता थी लेकिन भारत में ऐसा नहीं था। क्या आप सहमत हैं?

जिस तरह से दर वृद्धि चक्र को क्रियान्वित किया गया था - फेड द्वारा 50bp की बढ़ोतरी की उम्मीद से ठीक पहले 40bp की चाल - ने अनुमान लगाया है कि पोर्टफोलियो के बहिर्वाह और रुपये के मूल्यह्रास के जोखिम, जो मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ाएंगे, ने RBI को धक्का दिया। जून से पहले कार्रवाई करने के लिए।

शायद इस तर्क में कुछ दम है।

लेकिन मुझे फेड के आगे बढ़ने के साथ आरबीआई के कदम उठाने का कोई स्पष्ट कारण नहीं दिखता।

यहां तक ​​कि इस वर्ष 200bp फेड दर वृद्धि की उम्मीद के साथ, भारत और अमेरिका के बीच वास्तविक नीति दर का प्रसार सकारात्मक रहेगा, हालांकि साल के अंत तक यह सीमित रहेगा।

चार्ट: दयालु सौजन्य ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स

कहा जाता है कि आरबीआई ने खाद्य और ईंधन मुद्रास्फीति के कारण रेपो दर में वृद्धि की है। क्या आपको लगता है कि यह उचित है?

हां, मुझे लगता है कि दर वृद्धि उचित है और आरबीआई की विश्वसनीयता को बहाल करने और 2020 के बाद से चल रही मुद्रास्फीति की उम्मीदों को फिर से एंकर करने के लिए भविष्य की बढ़ोतरी को आगे बढ़ाने के लिए एक मजबूत मामला है।

मुद्रास्फीति लगातार अधिक व्यापक-आधारित हो गई है।

मुख्य मुद्रास्फीति का आरबीआई का पसंदीदा उपाय, जिसमें खाद्य और ईंधन प्रकाश के अलावा मोटर ईंधन शामिल नहीं है, कई महीनों से 5% से ऊपर है और मार्च और अप्रैल में 6% से ऊपर चढ़ गया है।

चार्ट: दयालु सौजन्य ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स

आपकी रिपोर्ट में कहा गया है कि मुद्रास्फीति अभी चरम पर है, और इसके 7% तक बढ़ने की संभावना है। अब खुदरा महंगाई 8 साल के उच्च स्तर 7.79% पर पहुंच गई है। आप इसे कहाँ जाते हुए देखते हैं?

वैश्विक कीमतों में वृद्धि और घरेलू स्तर पर बढ़ते कीमतों के दबाव के बीच मुद्रास्फीति अब दूसरी और तीसरी तिमाही में औसतन 7% से ऊपर रहने की संभावना है।

उसके बाद, हम सुस्त लागत दबाव और मौद्रिक सख्ती के विलंबित प्रभाव के कारण धीमी गिरावट की उम्मीद कर सकते हैं।

कुल मिलाकर, FY2023 मुद्रास्फीति के परिणाम RBI के मौजूदा पूर्वानुमान से व्यापक अंतर से अधिक होने की संभावना है। मुझे उम्मीद है कि यह 6.7% -7% के बीच रहेगा।

फ़ीचर प्रेजेंटेशन: राजेश अल्वा/Rediff.com

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