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बैंकिंग प्रणाली में अतिरिक्त तरलता पूर्व-कोविड स्तरों पर वापस आ गई

द्वारामनोजित सहाय
जून 09, 2022 11:46 IST
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अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के दबाव से चिंतित, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) सिस्टम में अधिशेष तरलता को तेजी से नीचे ला रहा है।

उदाहरण: उत्तम घोष/Rediff.com

यह पूर्व-कोविड स्तरों और बैंकों की शुद्ध मांग और सावधि देनदारियों (NDTL) के लगभग 2 प्रतिशत तक गिर गया है।

एनडीटीएल एक बैंक (सार्वजनिक या अन्य बैंक के साथ) की मांग और सावधि देनदारियों (जमा) और दूसरे बैंक द्वारा धारित संपत्ति के रूप में जमा राशि के बीच अंतर को दर्शाता है।

 

तेजी से तरलता की अचानक वापसी ने बैंकों को आश्चर्यचकित कर दिया है क्योंकि केंद्रीय बैंक ने पहले कहा था कि यह एक बहु-वर्ष की समय सीमा में अधिशेष तरलता को नीचे लाएगा।

“नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) में वृद्धि, जो 21 मई को लागू हुई, ने सिस्टम से 87,000 करोड़ रुपये छीन लिए हैं।

सार्वजनिक क्षेत्र के एक बैंक के ट्रेजरी हेड ने कहा, "इसके अलावा, आरबीआई डॉलर बेच रहा है और रुपये की तरलता को खत्म कर रहा है, जिसके परिणामस्वरूप अतिरिक्त तरलता तेजी से नीचे आ रही है।"

आरबीआई के आंकड़ों के अनुसार, बैंकिंग प्रणाली से दैनिक तरलता अवशोषण सोमवार को 2.96 ट्रिलियन रुपये था, जो सीआरआर वृद्धि के एक दिन पहले 20 मई को 3.22 ट्रिलियन रुपये से कम था।

लगभग एक महीने पहले, सिस्टम से तरलता अवशोषण 5 ट्रिलियन रुपये से अधिक था।

मई की शुरुआत में एक आश्चर्यजनक कदम में, आरबीआई ने रेपो दर को 40 आधार अंकों (बीपीएस) से बढ़ाकर 4.4 प्रतिशत कर दिया।

सीआरआर को भी 50 बीपीएस बढ़ाकर 4.5 फीसदी कर दिया गया।

मई की शुरुआत तक, बैंकिंग प्रणाली में तरलता धीरे-धीरे कम हो रही थी।

चलनिधि समायोजन सुविधा के तहत दैनिक चलनिधि अवशोषण अप्रैल के दूसरे सप्ताह से 12 मई तक औसतन 6.8 ट्रिलियन रुपये था, जो मार्च के दूसरे पखवाड़े से अप्रैल के मध्य तक 7.5 ट्रिलियन रुपये से कम था।

“अप्रैल की शुरुआत से, आरबीआई ने प्रभावी नीति दर (यानी, स्थायी जमा सुविधा) में 80 बीपीएस की बढ़ोतरी की है। और सर्वसम्मति यह है कि अगली दो नीतियों में इसे और 75 बीपीएस तक बढ़ाया जाए।

मोतीलाल ने कहा, "इसके अलावा, पिछले कुछ दिनों में तरलता अधिशेष पहले से ही एनडीटीएल के 2 प्रतिशत से कम हो गया है, जो कि पूर्व-कोविड अवधि (2019 के अंत में) और अप्रैल की शुरुआत में एनडीटीएल के 4.5 प्रतिशत की तुलना में है।" एक रिपोर्ट में ओसवाल सिक्योरिटीज।

“इन सभी का सुझाव है कि अगर आम सहमति पर विश्वास किया जाए, तो पिछले दो वर्षों में सभी दरों में कटौती केवल चार महीनों में उलट दी जाएगी; इसके अलावा, अतिरिक्त तरलता अधिशेष पहले से ही पूर्व-कोविड स्तरों पर वापस आ गया है।

रिपोर्ट में कहा गया है, "हमारा मानना ​​है कि इस तरह की भारी मौद्रिक सख्ती अनुचित है।"

ब्लूमबर्ग के आंकड़ों से यह भी पता चलता है कि पिछले एक महीने में बैंकिंग प्रणाली की तरलता में तेजी से गिरावट आई है। बैंकिंग प्रणाली में अतिरिक्त तरलता सोमवार को 3.72 ट्रिलियन रुपये थी, जो एक महीने पहले 6.5 ट्रिलियन रुपये थी।

तरलता अधिशेष 9 सितंबर, 2021 को अपने चरम पर पहुंच गया, जो 9.96 ट्रिलियन रुपये तक पहुंच गया।

बैंकरों ने कहा कि केंद्रीय बैंक तरलता अधिशेष को एनडीटीएल के 1.5 प्रतिशत तक कम करने की दिशा में आगे बढ़ सकता है।

पिछले महीने आरबीआई द्वारा जारी मुद्रा और वित्त पर रिपोर्ट में कहा गया है कि एनडीटीएल के 1.52 प्रतिशत से अधिक की अधिशेष तरलता मुद्रास्फीतिकारी हो सकती है।

रिपोर्ट में कहा गया है कि सरप्लस लिक्विडिटी में 1 प्रतिशत की वृद्धि एक साल में औसतन 60 बीपीएस तक मुद्रास्फीति को बढ़ा सकती है।

अधिशेष तरलता में गिरावट के कारण, बैंक आरबीआई की परिवर्तनीय दर रिवर्स रेपो नीलामी में छोटी राशि डाल रहे हैं - केंद्रीय बैंक द्वारा अतिरिक्त तरलता की आकांक्षा के लिए तैनात एक उपकरण।

बैंकरों का कहना है कि सरप्लस लिक्विडिटी में गिरावट का एक और कारण सरकारी खर्च में कमी है।

“एक बार सरकार खर्च करना शुरू कर देगी, तरलता वापस आ जाएगी।

एयू स्मॉल फाइनेंस बैंक के एसेट लायबिलिटी मैनेजमेंट के प्रमुख देवेंद्र दास ने कहा, "सीआरआर में बढ़ोतरी के अलावा, महीने के अंत में माल और सेवा कर भुगतान सहित कारकों के कारण यह घट गया था।"

“RBI ने कहा था कि अधिशेष तरलता गिर जाएगी।

"लेकिन यह अभी भी एक अधिशेष है। क्रेडिट कारणों से, तरलता है," डैश ने कहा।

बाजार का एक वर्ग मौद्रिक नीति की जून की समीक्षा में आरबीआई द्वारा तरलता को और सख्त करने के उपायों को देखता है। बार्कलेज इंडिया ने कहा कि आरबीआई से सीआरआर में 50 बीपीएस की वृद्धि की उम्मीद है - यह जून के अंत या जुलाई की शुरुआत में लागू हो सकता है।

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मनोजित सहायमुंबई में
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