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सोना, मुद्रास्फीति के लिए सर्वश्रेष्ठ बचाव

द्वारासरबजीत के सेन
11 मई 2022 08:54 IST
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युवा निवेशक इक्विटी, डेट और गोल्ड में 70:20:10 के अनुपात में निवेश कर सकते हैं।

उदाहरण: उत्तम घोष/Rediff.com

मुद्रास्फीति हाल के महीनों में चिंता का एक प्रमुख कारण बनकर उभरी है।

थोक मूल्य सूचकांक (WPI) आधारित मुद्रास्फीति मार्च में चार महीने के उच्च स्तर 14.6 प्रतिशत पर पहुंच गई।

यह लगातार 12 महीनों से दोहरे अंक में है।

खुदरा महंगाई मार्च में बढ़कर 6.95 फीसदी हो गई, जो 17 महीने में सबसे ज्यादा है।

मुद्रास्फीति का इतना उच्च स्तर खुदरा निवेशकों के पोर्टफोलियो को असंख्य तरीकों से प्रभावित करेगा।

 

उच्च और चिपचिपा मुद्रास्फीति

कोरोनावायरस महामारी के दौरान, खनन कंपनियों जैसे कई कमोडिटी उत्पादकों द्वारा किया जा रहा पूंजीगत व्यय रुक गया।

आपूर्ति श्रृंखला बाधित हो गई।

अमेरिका जैसे देशों में सरकार ने लोगों को वित्तीय सहायता प्रदान की, जिससे मांग में वृद्धि हुई।

सीमित आपूर्ति के बीच इस उछाल के कारण मुद्रास्फीति का पहला दौर शुरू हुआ।

फरवरी में, रूस ने यूक्रेन पर आक्रमण किया। पश्चिम ने आर्थिक प्रतिबंध लगाकर जवाबी कार्रवाई की।

इससे ऊर्जा, भोजन आदि की आपूर्ति में और बाधा उत्पन्न हुई, जिससे कीमतों में दूसरे दौर की तेजी आई।

भारतीय रिजर्व बैंक ने अपनी 8 अप्रैल की मौद्रिक नीति समीक्षा में, वित्त वर्ष 23 के लिए अपने मुद्रास्फीति अनुमान को 4.5 प्रतिशत से बढ़ाकर 5.7 प्रतिशत कर दिया।

मुद्रास्फीति इस उम्मीद के आधार पर बॉन्ड यील्ड को सख्त बनाती है कि केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में बढ़ोतरी करेंगे।

प्लानरुपी इनवेस्टमेंट मैनेजर्स के संस्थापक अमोल जोशी कहते हैं, "ब्याज दरें बढ़ने से लंबी अवधि के डेट फंडों के रिटर्न पर असर पड़ता है। स्टॉक की कीमतें भी प्रभावित होती हैं, खासकर शुरुआती अवधि के दौरान। और लचीली दर वाले कर्ज महंगे हो जाते हैं।"

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जैसे ही ब्याज दरें बढ़ती हैं, बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं।

ऑप्टिमा मनी मैनेजर्स के मैनेजिंग डायरेक्टर पंकज मथपाल कहते हैं, ''डेट पोर्टफोलियो, खासकर लॉन्ग टर्म बॉन्ड रखने वाले लोगों को परेशानी का सामना करना पड़ेगा।

इक्विटी की तरफ, लंबी अवधि के लक्ष्यों के लिए लार्ज- या फ्लेक्सी-कैप फंडों को प्राथमिकता दें।

स्मॉल-कैप फंडों में निवेश से बचा जा सकता है या कम किया जा सकता है।

विषयगत फंडों से बाहर निकलें, जो अधिक अस्थिर होने की संभावना है, जब तक कि आप विषय को अच्छी तरह से नहीं समझते हैं और लंबी अवधि के लिए फंड में टिके रह सकते हैं।

लीवरेज्ड कंपनियों से बचें

प्रत्यक्ष स्टॉक निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि उच्च ब्याज दरें कई तरह से इक्विटी वैल्यूएशन को प्रभावित करती हैं।

अमेरिका में भी ब्याज दरों में वृद्धि के साथ, भारतीय इक्विटी में निवेश करने के लिए वहां पैसा उधार लेना कम समझ में आता है, यही वजह है कि विदेशी संस्थागत निवेशकों ने भारी मात्रा में पैसा निकाला है।

उच्च ब्याज दरें अत्यधिक लीवरेज्ड कंपनियों की लाभप्रदता को भी प्रभावित करती हैं क्योंकि उनकी ब्याज लागत बढ़ जाती है।

मूल्यांकन भी कम हो जाते हैं क्योंकि भविष्य के नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य कम हो जाता है (उच्च छूट दर के कारण)।

ऊंचे वैल्यूएशन पर कारोबार करने वाले शेयरों में तेजी से गिरावट का खतरा है।

क्वांटम म्यूचुअल फंड के फंड मैनेजर-इक्विटी सोरभ गुप्ता कहते हैं, 'उचित वैल्यूएशन और कम लीवरेज वाले बिजनेस वाला पोर्टफोलियो मौजूदा माहौल के लिए सबसे उपयुक्त होगा।

MyWealthGrowth.com के सह-संस्थापक, हर्षद चेतनवाला कहते हैं: "बाजार हिस्सेदारी बड़े खिलाड़ियों के हाथों में समेकित हो सकती है, क्योंकि छोटे लोग मांग और धन उगाहने से संबंधित चुनौतियों के कारण संघर्ष करते हैं।"

जोशी गुणवत्ता कंपनियों से चिपके रहने की सलाह देते हैं।

वे कहते हैं, ''मध्यम अवधि में, मजबूत कंपनियां जो अपने सेगमेंट में अग्रणी हैं, उन्हें लाभ होने की संभावना है. यह उनके निचले स्तर और अंततः उनके स्टॉक की कीमतों में परिलक्षित होगा.''

सोने के साथ बचाव करें, विविधता लाएं

उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान पारंपरिक रूप से सोने ने एक अच्छे बचाव के रूप में काम किया है।

"अपनी बचत का एक हिस्सा सोने में निवेश करें, अधिमानतः गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में (ईटीएफ) और सॉवरेन गोल्ड बांड (एसजीबी)," मथपाल कहते हैं।

सुनिश्चित करें कि आपका पोर्टफोलियो आपके आदर्श परिसंपत्ति आवंटन के अनुरूप है।

मथपाल का सुझाव है कि युवा निवेशक इक्विटी, डेट और गोल्ड में 70:20:10 के अनुपात में निवेश करते हैं।

जोशी लंबी अवधि के निवेशकों के लिए 60:25:15 के थोड़ा अधिक रूढ़िवादी आवंटन का सुझाव देते हैं।

घुटने के बल चलने वाली प्रतिक्रियाओं से बचें

इन सबसे ऊपर, ऐसे समय में जब वृहद आर्थिक माहौल बदल रहा हो, घुटने के बल चलने वाली प्रतिक्रियाओं से बचें।

ज्यादा रिटर्न की उम्मीद में मोमेंटम स्टॉक्स का पीछा करना जोखिम भरा साबित हो सकता है।

साथ ही, ऐसे समय में मार्केट लीडरशिप शिफ्ट हो जाती है।

एक विविध पोर्टफोलियो - यादृच्छिक शेयरों के बजाय - बदलाव को पकड़ने के लिए बेहतर स्थिति में है।

लीवरेज ट्रेडिंग से बचना चाहिए। अंत में, बढ़ी हुई अस्थिरता से लाभ उठाने के लिए अपने निवेश को गति दें।

फ़ीचर प्रेजेंटेशन: असलम हुनानी/Rediff.com

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