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यूक्रेन युद्ध: बहु-परिसंपत्ति निधि में निवेश

द्वारासंजय कुमार सिंह
14 मार्च 2022 09:24 IST
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संजय कुमार सिंह का सुझाव है कि मल्टी-एसेट फंड सोने में निवेश की पेशकश करते हैं, जो भू-राजनीतिक तनाव और मुद्रास्फीति के दबाव के समय में अच्छा प्रदर्शन करता है।

उदाहरण: डोमिनिक जेवियर/Rediff.com
 

रूस द्वारा यूक्रेन पर हमला करने के बाद बीएसई सेंसेक्स 2,702 अंक (4.7 प्रतिशत) गिर गया।

खुद को नीचे के जोखिम से बचाने के इच्छुक निवेशक मल्टी-एसेट फंड जैसी विविध श्रेणी में शरण ले सकते हैं, जो इक्विटी, डेट और गोल्ड में निवेश करते हैं।

लचीला परिसंपत्ति आवंटन

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के मानदंडों के अनुसार, मल्टी-एसेट फंडों का इक्विटी, डेट और गोल्ड में से प्रत्येक में 10 प्रतिशत निवेश होना चाहिए।

एग्रेसिव हाइब्रिड फंडों को इक्विटी में कम से कम 65 फीसदी आवंटन बनाए रखने की जरूरत है।

गुरुवार को देखी गई परिमाण में गिरावट आने पर यह उन्हें अतिसंवेदनशील बना सकता है।

सीनियर फंड मैनेजर-वैकल्पिक चिराग मेहता कहते हैं, "हमारे मल्टी-एसेट फंड में, इक्विटी एक्सपोजर 25 फीसदी से 65 फीसदी तक होता है। इस तरह का फंड, जिसमें एसेट एलोकेशन में अधिक लचीलापन होता है, बेहतर डाउनसाइड प्रोटेक्शन प्रदान कर सकता है।" निवेश, क्वांटम म्यूचुअल फंड, जो क्वांटम मल्टी-एसेट फंड की देखभाल करता है।

साथ ही, ये फंड बाजार द्वारा फेंके गए अवसरों का लाभ उठा सकते हैं।

मेहता कहते हैं, "मार्च 2020 में, बाजार गिरने से पहले, हमारा इक्विटी आवंटन 26 प्रतिशत था। गिरावट के बाद, हमने इसे एक महीने के भीतर बढ़ाकर 50 प्रतिशत से अधिक कर दिया।"

मल्टी-एसेट फंड भी सोने में निवेश की पेशकश करते हैं, जो भू-राजनीतिक तनाव और मुद्रास्फीति के दबाव के समय में अच्छा प्रदर्शन करता है।

एक फंड मैनेजर इन फंडों में एसेट एलोकेशन का फैसला करता है।

प्लान अहेड वेल्थ एडवाइजर्स के मुख्य वित्तीय योजनाकार विशाल धवन कहते हैं, ''व्यक्तिगत निवेशकों की तुलना में पेशेवरों के व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों से प्रभावित होने की संभावना कम होती है.

निवेशक यहां अपने पूरे पोर्टफोलियो को फंड मैनेजर को आउटसोर्स कर सकते हैं।

फंड्सइंडिया डॉट कॉम के शोध प्रमुख अरुण कुमार कहते हैं, ''संपत्ति आवंटन, बाजार परिदृश्य के आधार पर इसे कब बदलना है, और निवेश के साधनों जैसे निर्णय फंड मैनेजर के हाथ में होते हैं.''

जब निवेशक अलग-अलग इक्विटी, डेट और गोल्ड फंड रखते हैं, तो रीबैलेंसिंग में टैक्स और एग्जिट लोड जैसी लागतें होती हैं।

जब कोई फंड पुनर्संतुलन करता है, तो निवेशक कोई लागत नहीं उठाता है।

नियंत्रण खोना

हालाँकि, निवेशक निवेश निर्णयों पर नियंत्रण खो देता है।

फंड मैनेजर बाजार के दृष्टिकोण के आधार पर निर्णय लेता है, न कि निवेशक की प्राथमिकताओं या जरूरतों के आधार पर।

धवन कहते हैं, ''युद्ध शुरू होने पर आप सोने में ज्यादा निवेश चाहते हैं.

इसी तरह का विरोधाभास तब पैदा हो सकता है जब निवेशक अपने लक्ष्य के करीब पहुंच रहा हो और कम इक्विटी आवंटन को तरजीह देता हो।

अपने कोष का एक हिस्सा इन फंडों में निवेश करने से समस्याएं पैदा हो सकती हैं।

कुमार कहते हैं, ''फंड के भीतर की गतिविधियां आपके कोष के स्व-प्रबंधित हिस्से में आपके द्वारा किए जा रहे कार्यों को निष्प्रभावी कर सकती हैं.''

अगर आपके पास अलग-अलग इक्विटी, डेट और गोल्ड फंड हैं, तो इक्विटी फंड्स को तरजीही टैक्स ट्रीटमेंट मिलेगा।

मल्टी-एसेट फंड में, पूरे पोर्टफोलियो को डेट फंड ट्रीटमेंट मिलता है।

रणनीति का अध्ययन करें

इस श्रेणी के फंड विभिन्न रणनीतियों को चलाते हैं। इक्विटी में आवंटन अलग-अलग हो सकता है।

कुछ के पास अधिक स्थिर परिसंपत्ति आवंटन हो सकता है जबकि अन्य को अधिक गतिशील रूप से प्रबंधित किया जा सकता है।

कुछ सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, जबकि अन्य निष्क्रिय फंडों में निवेश करते हैं।

कुमार कहते हैं, ''फंड की रणनीति की बारीकी से जांच करें. अपनी जोखिम उठाने की क्षमता से मेल खाने वाली रणनीति चुनें.''

इस श्रेणी के कई फंडों का सीमित ट्रैक रिकॉर्ड है।

धवन उन लोगों से परहेज करने का सुझाव देते हैं जिनका कम से कम तीन से पांच साल का ट्रैक रिकॉर्ड नहीं है।

उनका कहना है कि निवेशकों को कम एक्सपेंस रेशियो वाले लोगों को प्राथमिकता देनी चाहिए।

कुमार के अनुसार, निवेशकों को उन निवेशकों से बचना चाहिए जिनके पास प्रबंधन के तहत बहुत छोटी संपत्ति है।

पहली बार इक्विटी निवेशक, या जिन्होंने हाल ही में इक्विटी बाजारों में प्रवेश किया है, वे कम से कम तीन साल के क्षितिज के साथ इन फंडों का विकल्प चुन सकते हैं।

अनुभवी निवेशकों, या जिनके पास परिसंपत्ति आवंटन को संभालने वाला सलाहकार है, उन्हें अधिक लचीलेपन और नियंत्रण के लिए अलग फंड का विकल्प चुनना चाहिए।

जिनके पास पहले से ही पर्याप्त सोना है, उन्हें भी इन फंडों में निवेश करने से पहले दो बार सोचना चाहिए।

फ़ीचर प्रेजेंटेशन: असलम हुनानी/Rediff.com

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संजय कुमार सिंह
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